长城证券认为，目前新冠肺炎疫情的至暗时刻已过，警惕春运返程导致的第二波病例数上升风险。
新冠肺炎疫情对于经济的冲击将大于2003年非典疫情。当前宏观经济的结构已经发生变化，易受疫情冲击的第三产业和消费占比大幅提升。同时，外部贸易环境也远不如加入WTO初期，逆全球化与中美贸易摩擦仍是巨大挑战。
最乐观全面复工时间估计在3月初。投资与生产节奏将受复工时间影响。预计基建投资受冲击较弱。房地产投资仍受政策主导。消费将受较大冲击，预期疫情过后消费增速低迷将持续2个季度。疫情将加速线上消费对线下消费的替代。服务贸易也将受负面冲击。
受疫情影响，食品价格或再上涨，结构性通胀压力不减。PPI增速转正趋势被打断。
货币政策宽松加码，致力于缓解企业经营压力，稳定市场信心。财政政策将通过减税降费贴息等手段定向支持相关行业，预计2020年赤字率将大概率上调至3%。

中信建投认为年内CPI同比见顶有望逐步下行，PPI受疫情负向冲击但趋势或不变。1月CPI超预期上行主要受疫情前期冲击下餐饮业经营受阻叠加恐慌性抢购的影响，而从历史经验看，疫情会拖累消费需求，进而对CPI环比起到下拉作用。2月由于春节错位下的基数走高，CPI同比有回落压力。而猪周期的回落预期会对年内CPI同比增速产生下行压力，在疫情的后续冲击可能加大未来CPI同比下行的斜率。非典经验显示，疫情的冲击导致2003Q2的PPI环比通缩，进而拉低了同比增速，但非典期间PPI同比增速和库存周期并未改变总体上行趋势。因此我们认为，尽管疫情的冲击和Q2的基数走高或导致PPI同比增速再次转负，但届时PPI同比整体所处的位置会高于2019Q4的周期性低位。而当前由于新型肺炎疫情冲击，经济下行风险有所升温，更加需要积极财政政策有效应对，可以考虑利用政府债券低成本的优势，筹集资金加大减税力度，来给实体经济减负。