广发策略:A股市场的三大预期差

2020-03-30 18:36:33

广发策略指出,当前A股市场可能存有三大“预期差”:(1)我们认为海外疫情的数据较难成为投资者投资决策的路标,疫情处置措施领先病例数据;(2)我们认为全球流动性相比疫情发展是更好的路标,当然这两者也具有较大的相关性,流动性是疫情的函数;(3)我们认为A股“抗疫”但并不“免疫”,“A股也将泥沙俱下”或“A股是全球避风港”的判断至少在目前的演进看可能都欠妥当,需要继续审慎观察全球流动性变化。

行业配置中期方向仍是具备产业逻辑并受益于新基建的科技成长:(1)数据流量爆发和交互场景增加将带来IT基础设施的需求大幅上行(IDC、服务器);(2)中期产业逻辑稳固的医疗信息化;(3)景气拐点向上,国产替代可能加速的新能源车;(4)适当增配对外依存度较低、内需内供的板块以平衡持仓(医药、食品)。

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