爱建证券:短期市场风险依旧较高

2020-03-30 18:29:30

中金宏观指出,受新冠疫情及隔离防疫措施影响,经济活动大幅降温、且春节后复工延迟,1-2月经济活动受到明显冲击。中金开工指数显示2月中旬起复工节奏才有所加快,但2月开工率平均仅46%左右。3月复工率回升,经济活动指标的降幅有望快速收窄。但1-2月经济数据表明,疫情对增长和企业现金流的影响不容小觑;此刻,考虑到海外疫情加速蔓延升级,政策宽松时不我待。

爱建证券指出,此前受到国内疫情影响,家电公司基本面承压,这部分“利空”已经计价入股市。近期国外疫情开始爆发且还未出现拐点,基本面上海外市场业务占比较高的公司业绩将继续承压;资金面上北向资金保持流出,过去家电行业尤其白电龙头公司受外资青睐沪深通占比较大,现在这部分资金避险情绪较重持续流出状态叠加行业内公司基本面压力,短期股价仍可能继续向下。但家电需求只是被延迟,短期的股价下行反而是中长期的“黄金坑”,建议二季度逢低布局白电公司如美的集团格力电器海尔智家。现阶段,海外疫情影响扩大时,建议更多关注“纯内需”公司,如具备品牌知名度、对市场敏感度较高且产品持续创新能力已经凸显的九阳股份

爱建证券指出,证监会从4月1日起取消证券公司外资股比限制,资本市场对外开放加速。外资机构的进入有望促进国内与国际资本市场接轨,学习外资先进技术和风控经验,但也进一步加剧了行业竞争压力,本土券商变革在即。短期市场走势受疫情发展情况影响,但中长期随着资本市场改革的持续推进和利好政策的出台落地,券商基本面有望继续改善。

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