中信证券:疫情下生鲜到家需求激增 关注相关标的

2020-03-30 18:29:25

爱建证券表示,宏观情绪在信贷数据出台后更偏乐观,但在当前钢厂盈利低位以及行业基本面未见好转之前仍需谨慎看待板块走势,短期来看,在预期与现实对冲之下,给予行业“同步大市”的评级:
1、以加大逆周期调节的逻辑对待行业走势的话,地产基建需求更多的长材钢企更为受益,普钢利润面临修复需求,低估值高股息优质普钢钢企方大特钢三钢闽光华菱钢铁新钢股份宝钢股份等值得持续关注。
2、特钢板块受周期波动困扰较少,也是今年板块内表现较好部分,在周期轮动背景下相关龙头也将受益,建议关注中信特钢等。
3、危中有机,此次疫情事件打破钢企盈利触底反弹趋势,1季度钢企盈利将重新迎来确定性下滑。同时2季度势必迎来复工潮与通胀预期下商品价格上涨预期的双重作用,钢企盈利将重回上升通道,行业盈利与估值有望得到修复。战术上,目前看本次A股黄金坑比我们预判的更低一些更延后一些,但理性底线是其不应该低过黄金坑1.0,因此进一步下行空间很有限,其次下有底之后的趋势依然是震荡向上,上行幅度和国内政策相关,我们对政策抱积极预期,预计政策会兼顾中长期发展视角,同时考虑到当前稳就业等需要,政策加码趋势也是确定的,力度也依然可以期待,而其节奏问题对市场来说应该只是战术操作层面影响,不变战略方向判断。由于市场风险偏好会有一个逐步恢复的过程,我们认为未来一个阶段配置结构上宜更偏重内需、偏重政策投入确定性强的,包括新基建、医药等确定性强的内需品、汽车等政策重点支持消费品、旧基建等。

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