国金证券:实现翻番目标所需的政策刺激力度

2020-03-30 18:29:23

国金证券发文称,通过对一季度实际经济增长做三种情形假设(0%,2%,4%),在翻番目标的约束下(全年实际GDP增长5.6%),对未来经济增长形成大致估计,并讨论为达到这样的目标,财政和货币政策将如何发力?性价比如何?

一、为什么选择Q1经济增长0%,2%,4%作为情形假设?一季度经济增长是0%甚至更低的可能性存在,而生产法统计GDP可能存在高估,因此也不能排除Q1实际经济增长落在2-4%的可能性,我们认为Q1增长2%可能性较大。

二、三种情形下,经济增长表现如何,才能实现翻番。根据测算,若一季度实际GDP增速分别是0%(悲观),2%(中性),4%(乐观),则需要下半年分别达到8%、7%、6%以上,才能完成翻番目标。

三、三种情形下,财政货币如何加码才能保证翻番目标实现。若一季度经济增长是0%甚至更低,那么政府有可能放弃实现经济增长翻番目标。

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