国信证券发布景旺电子的研报指出，新基建发力，PCB全能选手迎来时代机遇。随着5G商用、大数据、云存储、智能手机、汽车四化等下游需求蓬勃发展带动中国PCB产业快速增长。2019年公司投入研发2.97亿元，聚焦在高多层、高频、高散热和特殊材料产品领域，深入开展了高速PCB、高频功放板、PTFE/LCP等材料加工技术、任意层HDI技术、高导热PCB等技术研发，5G高频功放板、5G高频天线板、5G高速高多层、汽车ADAS77G毫米波雷达微波板、新能源汽车充电桩埋嵌铜块厚铜板等高附加值产品实现批量生产能力。产能叠加新技术放量，将推动公司的持续成长。预计2020-21净利润11.3/14.1/17.6亿元，当前股价对应PE=23.0/18.4/14.8x。持续看好公司，维持“买入”评级。

申万宏源指出，目前全球新冠肺炎疫情扩散规模加大，且股市震荡缩减居民收入，势必会大幅度影响消费与1-2季度经济活动，消费萎缩和低油价带来的通胀下行压力。未来关键在于疫情控制和OPEC谈判。目前联储运用一切工具提供市场流动性，叠加财政政策发力稳定市场，控制疫情，目前尚未看见系统性风险危机。

中信证券认为，2020年制造业有望获得明显的超额收益，因为中国的制造业已经从“人口红利”向“工程师红利”转变，从“中国制造”向“中国智造”升级。“价值精选”组合为：长安汽车、海尔智家、美的集团、老板电器、三一重工、潍柴动力、恒力液压、国电南瑞、良信电器、特锐德。“成长视角”组合为：拓普集团、保隆科技、德赛西威、恩捷股份、璞泰来、先导智能、比亚迪、信义光能、东方电气、中国卫星、海格通信、火炬电子、中航高科、应流股份、科沃斯、九阳股份。